OIS | 用語集 | AlphaInsiders

OIS（overnight index swap）は、翌日物金利指標を変動側に用いる金利スワップを指す語として整理されています。以下の定義は一次資料との照合前の暫定的な説明です。

定義

暫定的な定義では、OISは一定期間の固定金利と、その期間の翌日物金利指標に連動する変動金利を交換する契約です。変動側では、期間中の翌日物金利が複利で反映されると整理されています。この定義と表記は一次資料の本文と照合されていないため、確定した定義としては扱えません。

この用語集での整理では、OISは契約を指し、OIS金利やOIS市場価格はその契約の価格情報です。会合の利上げ確率として示される値は価格そのものではありません。対象会合や金利などの前提を置き、市場の金利織り込みを所定の手法で確率に換算した値です。

仕組みを示す仮想例です。ある市場記事が「会合で25bp利上げする確率」をOISから示す場合、その数字を読むには、どの会合と政策金利を対象にし、価格からどう確率へ換算したかが前提になります。この文脈の「+25bp確率」はOISの定義ではなく、市場の金利織り込みを確率の形で表したものです。

定義

具体例